預託受領は、国内企業が国際株式市場から資金を調達するためのメカニズムです。 この制度では、ある国に居住している会社の株式は、預託機関である海外預金銀行が保有しており、これらの株式に対する請求を行っています。 このような請求は、ほとんどが米ドルである転換通貨で表示される預託受領として知られていますが、ユーロで表示することもできます。 現在、これらの領収書は証券取引所に上場されています。
ADRとGDRは2つの受領書であり、国内の証券取引所で取引されていますが、外国の上場会社によって発行された証券を表しています。
比較表
| 比較基準 | ADR | GDR |
|---|---|---|
| 頭字語 | アメリカ預託証券 | グローバル預託受領 |
| 意味 | ADRは、米国の銀行が発行する交渉可能な商品で、米国以外の会社の株式を表し、米国の証券取引所で取引されています。 | GDRは、国際的な預金銀行によって発行された交渉可能な商品であり、世界的に外国企業の株式取引を表しています。 |
| 関連性 | 外国企業は米国の株式市場で取引することができます。 | 外国企業は米国の株式市場以外のどの国の株式市場でも取引できます。 |
| で発行された | 米国の国内資本市場 | ヨーロッパの資本市場 |
| にリストされています | NYSEやNASDAQなどのアメリカ証券取引所 | ロンドン証券取引所またはLuxemberg証券取引所などの米国外の証券取引所。 |
| ネゴシエーション | アメリカだけで。 | 世界中で。 |
| 開示要件 | 一人ぼっち | あまり煩わしくない |
| 市場 | リテール投資家市場 | 機関投資家の市場 |
ADRの定義
American Depository Receipt（ADR）は、米国の銀行によって発行され、米国の株式市場で取引されている外国企業の証券を表す米ドル建ての交渉可能な証明書です。 領収書は、基礎となる株式数に対する請求です。 ADRはアメリカの投資家に売却されます。 ADRによって、米国の投資家は米国以外の会社に投資することができます。 配当金はADR保有者に支払われます。米ドルです。
ADRは、印紙税なしで簡単に譲渡できます。 ADRの譲渡は、原株数を自動的に譲渡します。
GDRの定義
GDRまたはGlobal Depository Receiptは、単一の商品でさまざまな国の金融市場を活用するために使用される交渉可能な商品です。 領収書は、外資系企業の固定数の株式を表す複数の国で、預金銀行によって発行されます。 GDRの保有者は銀行に領収書を引き渡すことによってそれらを株式に変換することができます。
財務省とFIPB（外国投資促進委員会）の事前承認は、GDRの発行を計画している会社によって行われます。
ADRとGDRの主な違い
ADRとGDRの重要な違いは、次の点に示されています。
- ADRはAmerican Depository Receiptの略で、GDRはGlobal Depository Receiptの略です。
- ADRは、米国の証券取引所で取引されている、特定の数の米国以外の会社の株式に対して米国の預金銀行が発行した預金受領書です。 GDRは、国際寄託銀行によって発行された交渉可能な商品で、国際市場での販売用に提供されている外国企業の株式を表します。
- ADRの助けを借りて、外国企業はさまざまな銀行の支店を通じて、米国の株式市場で取引することができます。 一方、GDRは、ODBの支店を通じて、外国企業が米国の株式市場以外のどの国の株式市場でも取引できるように支援します。
- ADRはアメリカで、GDRはヨーロッパで発行されています。
- ADRは、アメリカン証券取引所、すなわちニューヨーク証券取引所（NYSE）または米国証券業協会の自動見積もり（NASDAQ）に上場されています。 逆に、GDRはロンドン証券取引所やルクセンブルク証券取引所などの米国外の証券取引所に上場されています。
- GDRは世界中で交渉することができますがADRはアメリカでのみ交渉することができます。
- 証券取引委員会（SEC）によって規定されたADRの開示要求に関しては、面倒です。 開示要件がそれほど煩わしくないGDRとは異なります。
- 市場について話すと、ADR市場は個人投資家市場であり、投資家の参加は大きく、会社の株式の適切な評価を提供します。 市場が制度的市場であり、流動性が低いGDRとは対照的に。
手順
インドの上場企業の多くは、ボンベイ証券取引所またはナショナル証券取引所を通じて株式を取引しています。 多くの企業は、自社株を海外の証券取引所で取引したいと考えています。 しかし、企業はいくつかの方針を遵守する必要があります。 そのような状況では、会社はADRまたはGDRを通してそれ自体を上場します。 この目的のために、当社はその株式を海外預金銀行（ODB）に預け入れ、銀行は株式と引き換えに領収書を発行します。 現在、すべての領収書は一定数の株式で構成されています。 これらの領収書は証券取引所に上場され、外国人投資家に売却されます。
預託証券は、非居住インド人または外国人投資家が通常のエクイティトレーディングアカウントを使用してインドの会社に投資するのを助けます。
結論
国内企業がその株式を証券取引所に直接上場する場合は、厳格な開示と報告の要件を遵守し、上場手数料を支払う必要があります。 預託受領は、複数の市場または単一の外資市場に参入して利用するための間接的な手段です。 これは、海外上場、資金調達、海外市場での取引プレゼンスの確立、およびブランドエクイティの確立を目的とした、ほとんどの企業の経営戦略の一部です。
