オープンエンドとクローズエンドのミューチュアルファンドの違い

2019

ミューチュアルファンドは集団投資手段として説明することができます。投資信託への投資は、投資ポートフォリオの一部所有者になるようなものです。構造に基づいて、ミューチュアルファンドはオープンエンドとクローズドエンドに分類されます。オープンエンド型ファンドは、その名のとおり、投資家がいつでも出入りできるミューチュアルファンドの一種です。一方、クローズドエンド型ファンドとは、投資家がIPOの間、または上場後に証券取引所から購入できるものです。

オープンエンド方式では、資本金は無制限であり、償還期間は定義されていません。逆に、クローズドエンド方式では、有効期間が制限されており、その満了時にファンドは清算します。この記事の抜粋を読んでください。ここでは、オープンエンドとクローズエンドのミューチュアルファンドの間のすべての重要な違いを説明しました。

比較表

比較基準	オープンエンド資金	クローズドエンド資金
意味	オープンエンド型ファンドは、投資家に新しい単位を継続的に提供するスキームとして理解することができます。	クローズドエンド型ファンドはミューチュアルファンドで、期間限定で新しいユニットを投資家に提供します。
購読	これらの資金は年間を通じて購読可能です。	これらの資金は購読のために指定された日の間だけ利用可能です。
成熟	満期は決まっていません。	固定満期、すなわち3年から5年。
流動性プロバイダー	資金そのもの	株式市場
コーパス	変数	一定
リスティング	証券取引所への上場はありません。取引は資金を通じて直接行われます。	公認証券取引所に上場しています。
トランザクション	一日の終わりに実行されます。	リアルタイムで実行されます。
価格の決定	株価は発行済株式数からNAVを割ることで決定できます。	価格は需要と供給によって決まります。
販売価格	純資産価値（NAV）と負荷（ある場合）。	純資産価値（NAV）に対するプレミアムまたはディスカウント。

無制限資金の定義

オープンエンド型ミューチュアルファンドとは、ファンドが発行する株式数に制限があるものです。それは定期購読および買戻しのために継続的に利用可能です。ファンドがいったん導入されると、満期がなくても存在し続けるという意味では、本質的に永続的です。

オープンエンド型ミューチュアルファンドでは、株式はその存続期間中いつでも購入または償還することができるため、定期的にユニット数が増減します。取引は、定期的に計算されたNAV、すなわち純資産価値で行われます。原資産の運用実績により、NAVは変動します。

ミューチュアルファンドの大部分はオープンエンドであり、それは投資家により良い投資手段を提供し、そこではいつでも株式が購入され償還される。投資家は取引所から購入する代わりに、ファンドから直接株式を購入することができます。

クローズドエンド型資金の定義

クローズドエンド型ミューチュアルファンドはプールされた投資ビークルであり、固定された満期期間、すなわち3年から5年を有し、認識された取引所に上場されている。このタイプのファンドでは、投資家は初回公募中にスキームに直接投資することができます。その後、計画の単位は流通市場で取引され、そこで見積もりが行われます。

基礎となる金融資産の価格は、株式市場に存在する需要と供給の力、ユニット保有者の予想などによって決定されます。一般的に、一株当たりの価格は、投資の純資産価値（毎週計算される）とは異なります。これは、プレミアムまたはNAVに対する割引と呼ばれます。

償還時には、当該制度への投資総額は清算され、実現金額は加入者間で拠出額に従って分配されます。